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华尔街空头投降 也许是一个转跌信号

2021-11-18 09:59:04
  全球股市的持续上涨让空头的日子很艰难。一些空头已经举手投降,但时间会证明他们放弃看空是否正确,或者他们的投降是否预示着市场转向。

  疫情开始时的最初低迷使Russell Clark管理的同名基金克罗素克拉克投资管理公司(Russell Clark Investment Management Ltd。)旗舰基金在去年年初增长了44%,仅在2020年3月的前18天就增长了近30%。

  事实证明,这并没有持续多久;全球股市已从去年第一季度的低点翻了一番。该基金对空头的长期押注导致其资产从2015年的约17亿美元降至约2亿美元。
华尔街空头投降 也许是一个转跌信号
    股市不断创新高:全球股市价值在疫情开始时下跌,如今已飙升至创纪录水平

  受股市持续上涨影响的远非Russell Clark一人。摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson预计标准普尔500指数将在年底前跌至3900点,较当前价值低约17%。他本周表示,他仍坚持看跌观点,不过他已将未来12个月的预期目标上调至4400点。

  据媒体本周报道,《大空头》的原型Michael Burry所在的Scion Asset Management公司提交的文件显示,他取消了对特斯拉公司和凯茜伍德(Cathie Wood)的ARK Innovation交易所交易基金的空头头寸。

  这些赌注可能被证明是正确的选择,错误的时机。ARK ETF的集中持股在今年既产生了大赢家,也产生了大输家。在2020年飙升超过150%之后,该基金从2月份的高点下跌了约25%,全年累计下跌了5%。

  凯蒂伍德的ARK Innovation ETF的前10只股票今年都出现了巨大的收益和亏损,使该基金的跌幅超过了5%。
华尔街空头投降 也许是一个转跌信号
      也许世界上最不可预测的股票是特斯拉,这也是ARK最大的持仓。特斯拉的股价较本月早些时候的峰值下跌了约18%,因为马斯克最近几天抛售了价值78亿美元的股票。

  今年特斯拉的股价上涨了44%,但很容易受到马斯克进一步抛售的影响,马斯克需要把对特斯拉抛售的股票翻倍,才能兑现他最近在Twitter上的一项民意调查,该调查投票支持他出售持有的10%特斯拉股份。
华尔街空头投降 也许是一个转跌信号
    特斯拉的股价较本月早些时候的峰值下跌18%

  Burry也在第三季末结清了做空美国长期公债的空头仓位。Burry因做空抵押贷款支持证券(MBS)而成名并发家致富。事实证明,债券今年尤其难以解读,因为投资者正在讨论央行将如何应对消费者价格上涨。

  今年上半年,债务分析师对10年期美国国债过于乐观,收益率远高于普遍预期。当债券观察人士赶上这一趋势时,基准利率已转向较低水平。
华尔街空头投降 也许是一个转跌信号
    对美国国债的普遍预期在今年的大部分时间里都是错误的

  投资者目前正处于债市的另一个拐点,财政部的实际水平与9月底做出的季度末整体预测相符。投资者、分析师和交易员对股市越来越谨慎,尽管有收紧货币政策以应对通胀上涨的可能,但几个市场的股指仍创下新高。

  数月来,对错失良机的恐惧可以说是市场最强大的推动力。如果经济基本面开始重新抬头(包括通胀加快、增长放缓和央行刺激措施的减少),卖空者可能会发现,悲观情绪会再度在市场流行起来。
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