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莱尔科技净利连续两季度下滑 推溢价480%收购或为冲业绩

2021-11-18 12:30:59


莱尔科技净利连续两季度下滑 推溢价480%收购或为冲业绩

  上市刚满七个月的莱尔科技(688683.SH)将初次对外并购瞄向新能源储能电池范畴。

  11月16日晚间,莱尔科技披露收购方案,公司拟耗资5800万元取得佛山市大为科技有限公司(以下简称“佛山大为”)53%股权。

  长江商报记者留意到,本次买卖业务中佛山大为得到了较高的评估溢价,收益法评估下佛山大为股东全部权益代价为7796.68万元,较其账面净资产增值480.21%。而在一年前,佛山大为曾发生股权转让,彼时公司团体估值仅为960万元。

  一年时间内,佛山大为的团体估值增长6.44倍,投后估值1.09亿元,相较于客岁同期增长10.4倍。

  在业绩增速放缓的配景下,莱尔科技此番收购主营锂离子电池涂碳铝箔产物的佛山大为,不但是基于其所处行业的市场远景以及两家公司的业务协同性,此外还有着增厚红利本领的考量。

  买卖业务对手方答应,2021年至2023年佛山大为三年的业务收入和净利润将分别不低于2.1亿元、3400万元。

  值得一提的是,日前莱尔科技实行了首批股权鼓励,业绩稽核目标分别为2021年至2023年公司的净利润相较于2020年的增长率分别不低于10%、25%、50%。本年前三季度,莱尔科技实现净利润5346.33万元,同比增长8.74%,此中二三季度净利润连续两季下滑。

  标的客岁估值仅960万投后估值过亿

  根据收购方案,莱尔科技将通过股权转让及自有资金增资的方式取得佛山大为控股权。

  具体而言,莱尔科技以2000万元受让佛山大为股东周焰发持有的28%股权,并以3800万元认缴佛山大为新增的266万元注册资源,佛山大为原有股东周焰发放弃对本次增资的优先认缴权。

  本次投资完成后,佛山大为的注册资源将由500万元变动为766万元,莱尔科技和周焰发分别持有佛山大为53%、47%股权。

  长江商报记者留意到,一年前,佛山大为曾发生过股权变动。客岁11月,周焰发受让关校冲持有的佛山大为18.75%股权,买卖业务对价仅为180万元,由此推算此时佛山大为100%股权的估值约为960万元。转让完成后,周焰发持有佛山大为100%的股权。

  在本次买卖业务中,收益法评估下,佛山大为股东全部权益代价为7796.68万元,较其账面净资产1343.76万元增值6452.92万元,增值率480.21%。

  因此,各方确定佛山大为100%股权的代价(投前估值)为7143万元,投后估值为10943万元,分别较一年前增长6.44倍、10.4倍。

  佛山大为的估值为何会暴增,这与其所处的新能源储能电池行业快速发展不无关系。据相识,佛山大为创建于2017年,重要从事的锂离子电池涂碳铝箔产物是新能源化学储能用电池、新能源汽车动力电池、超等电容器等正极集流体的紧张底子质料。

  在新能源动力电池行业,电池厂对铝箔的认证周期较长,客户账期长,资金门槛高。如今佛山大为已经与国内部分储能和动力电池生产厂商创建了稳固的相助关系,具体包罗南都电源、中天科技、双登团体、鹏辉能源等锂电客户,以上四大客户均为佛山大为前五大客户。

  必要留意的是,固然拥有稳固的客户群体,创建了客户上风,但公司同时披露上述四大客户贩卖收入占佛山大为2021年1-8月业务收入的85%以上,客户会合度较高。

  实行股权鼓励净利增速为稽核条件

  作为上市七个多月以来的首笔对外收购,莱尔科技选择了时下正热的新能源行业标的,重要缘故起因还包罗公司与佛山大为本就具有较高的业务协同性。

  资料表现,莱尔科技主营功能性涂布胶膜及其应用产物,重要产物包罗热熔胶膜、压敏胶膜、FFC和LED柔性线路板,终极应用于斲丧电子、汽车电子、LED照明、半导体产物等范畴。

  莱尔科技表现,佛山大为把握的“配方技能+超薄涂布技能”两项核心技能,与莱尔科技具备的“配方技能+精密涂布技能”在生产工艺上具有较高的相干性和相通性,且佛山大为的卑鄙市场如新能源汽车、电网储能、5G基站等,也是莱尔科技主营产物热熔胶膜及应用产物的应用范畴。

  除了可以共享客户资源、丰富产物种类之外,增厚红利本领也是莱尔科技对外收购的重要考量。

  长江商报记者留意到,登岸科创板之前,莱尔科技比年来的业绩处于逐年提拔趋势,但增速却在放缓。

  2018年至2020年,莱尔科技分别实现业务收入3.86亿元、3.81亿元、4.01亿元,同比增长5.25%、-1.22%、5.21%;净利润5612.03万元、6102.6万元、6331.09万元,同比增长20.39%、8.74%、3.74%。

  本年前三季度,莱尔科技实现业务收入3.38亿元,同比增长17.36%;净利润5346.33万元,同比增长8.74%。但从单季度业绩来看,本年第一季度净利润同比增长111.32%至1551.76万元之后,二三季度莱尔科技净利润1570.09万元、2224.48万元,同比分别降落17.62%、2.27%。

  值得关注的是,披露收购方案的同日,莱尔科技公布了2021年向鼓励对象初次授予限定性股票的实行环境,公司以11月16日为初次授予日,以20.06元/股的授予代价向96名鼓励对象授予422万股限定性股票。

  此份股票鼓励筹划设置了业绩稽核作为解锁条件,即以2020年净利润为基数,2021年至2023年莱尔科技的净利润增长率目标值将分别不低于10%、25%、50%,到达上述条件就可触发归属期。

  而从佛山大为如今的红利本领来看,2020年和2021年前8月,佛山大为分别实现业务收入2072.19万元、2632.1万元,净利润202.35万元、558.76万元,本年年内业绩增长较快。

  而两边设置的业绩答应为,2021年至2023年佛山大为的业务收入分别不低于4000万元、7000万元、1亿元,净利润不低于800万元、1100万元、1500万元,三年分别不低于2.1亿元、3400万元。

  假如佛山大为顺遂完成业绩答应,不但可以或许增厚莱尔科技的红利本领,对于股票鼓励稽核条件的告竣也将起到助推作用。

(文章来源:长江商报)

文章来源:长江商报
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